太平智远三个月定期开放股票发起式财报解读：份额微涨0.02%，净资产增长3.74%，净利润2873.92万，管理费降14.54%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，太平基金管理有限公司发布《太平智远三个月定期开放股票型发起式证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，2024年该基金份额微涨，净资产增长，净利润由负转正，同时管理费有所下降。这些数据变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者有何影响？本文将为您详细解读。
基金业绩：多项指标改善，盈利能力增强
主要财务指标：净利润扭亏为盈
2024年，太平智远三个月定期开放股票发起式基金本期利润为28,739,175.77元，而2023年为 -114,632,763.00元，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为3.79%，2023年为 -12.94%；本期基金份额净值增长率为3.73%，2023年为 -12.97%。期末基金资产净值为797,791,941.47元，较2023年末的769,052,571.03元增长了3.74%。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -9,454,641.74 | -99,070,838.20 |
| 本期加权平均净值利润率 | 3.79% | -12.94% |
| 本期基金份额净值增长率 | 3.73% | -12.97% |
| 期末可供分配利润（元） | -241,009,976.26 | -231,555,261.05 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.2410 | -0.2316 |
| 期末基金资产净值（元） | 797,791,941.47 | 769,052,571.03 |
| 期末基金份额净值 | 0.7978 | 0.7691 |
| 基金份额累计净值增长率 | -20.22% | -23.09% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.66%，业绩比较基准收益率为 -0.85%，基金跑输业绩比较基准0.81个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -20.22%，业绩比较基准收益率为 -12.57%，跑输业绩比较基准7.65个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.66% | -0.85% | -0.81% |
| 自基金合同生效起至今 | -20.22% | -12.57% | -7.65% |
投资运作：坚持哑铃型配置，紧跟市场热点
投资策略：哑铃型结构贯穿全年
2024年A 股市场先抑后扬，震荡向上。本基金全年采取哑铃型结构配置，即“适当的红利资产 + 科技产业”。9月底前，科技线条配置算力端光模块、服务器，应用端智能驾驶、人形机器人产业链公司；9月底后布局国产算力和机器人产业，同时适度布局国企改革相关个股。
业绩表现归因：市场波动与配置调整
上半年市场波动，高股息防御性资产受关注，科技股也有表现。9月底政策推动市场上行，10 - 12月市场震荡，科技股和小盘股走强。本基金配置策略使其在市场变化中寻求机会，但仍面临挑战，如部分时段跑输业绩比较基准。
费用分析：管理费托管费双降，成本降低
管理人报酬及相关费用：显著下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,339,908.08元，较2023年的9,758,561.83元下降了14.54%；当期发生的基金应支付的托管费为1,516,346.87元，较2023年的1,774,283.93元下降了14.53%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 8,339,908.08 | 9,758,561.83 | -14.54% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,516,346.87 | 1,774,283.93 | -14.53% |
交易费用：略有下降
2024年交易费用为10,139,584.46元，2023年为9,736,993.23元，增长了4.13%。其中，股票投资收益——买卖股票差价收入为 -12,525,427.91元，2023年为 -101,292,956.58元，亏损幅度大幅减少。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 交易费用 | 10,139,584.46 | 9,736,993.23 | 4.13% |
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -12,525,427.91 | -101,292,956.58 | 87.63% |
投资组合：股票投资占主导，行业分布较广
资产组合：股票占比超九成
期末基金资产组合中，交易性金融资产 - 股票投资公允价值为742,179,585.92元，占基金资产净值比例为93.03%；固定收益投资公允价值为15,657,335.18元，占比1.91%；银行存款和结算备付金合计占比6.60%。
| 项目 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 交易性金融资产 - 股票投资 | 742,179,585.92 | 93.03 |
| 固定收益投资 | 15,657,335.18 | 1.91 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 54,034,716.86 | 6.60 |
行业分布：制造业占比近六成
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高，为58.23%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比13.21%；金融业占比6.72%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 464,518,442.16 | 58.23 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 105,394,725.27 | 13.21 |
| J | 金融业 | 53,609,065.00 | 6.72 |
持有人结构：机构主导，关注赎回风险
持有人户数及结构：机构投资者为主
期末基金份额持有人户数为217户，户均持有基金份额4,608,296.16份。机构投资者持有份额1,000,000,267.29份，占总份额比例100.0000%，个人投资者无持有。
| 持有人结构 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | ||
| 期末 | 217 | 4,608,296.16 | 1,000,000,267.29 | 100.0000 |
份额变动：申购赎回量极小
本报告期期初基金份额总额为1,000,000,23.62份，本报告期基金总申购份额为252.23份，总赎回份额为8.56份，期末基金份额总额为1,000,000,267.29份，份额变动极小。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,000,000,023.62 |
| 本报告期基金总申购份额 | 252.23 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 8.56 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,000,000,267.29 |
风险提示与展望：关注市场波动，动态调整策略
风险提示
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能引发集中赎回或巨额赎回，导致基金净值剧烈波动、份额净值尾差风险，甚至流动性风险。市场波动也可能影响基金投资收益，如利率风险、外汇风险和其他价格风险。
市场展望与策略调整
管理人认为，市场政策预期改善，A 股估值端将修复，但经济基本面和股市修复过程可能一波三折，波动难免。2025年上半年新质生产力相关表现或更强，下半年周期类公司业绩或改善。基金将继续采取哑铃型策略，动态调整高分红板块和科技板块比重，关注子板块变化带来的风险与机会。投资者需密切关注市场动态和基金策略调整，合理规划投资。
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