徐观财事|贷款炒股不能成为潜规则

徐兵

近日，A股活跃度上升，股指屡创新高，但伴随市场升温，一些值得警惕的苗头也浮现出来。部分投资者通过消费贷、信用卡套现进入股市，甚至出现中介兜售所谓“加仓资金”的现象。贷款炒股看似顺势而为，实则暗藏风险，不仅可能影响个人财务状况，还有可能对市场秩序与金融体系造成冲击。

目前，银行已经注意到这一苗头。近期，多家机构密集发布公告，明确禁止信贷资金流入股市、虚拟币等投资领域，并加大贷前审核与贷后管控。措施虽然严格，但从执行效果来看，依然存在一些盲区。比如，部分投资者通过现金提取或多层转账绕过监控，银行很难做到逐笔核查。

低利率进一步助长了投机冲动。3%左右的消费贷利率，让部分投资者产生“低成本资金套利”的错觉，叠加短期行情上涨的刺激，借贷炒股被包装成“把握机会”，一些投机客因此头脑发热也就不足为奇了。

但现实却远没有那么乐观。借贷资金进入股市，本质上就是加杠杆，一旦行情逆转，损失自然会成倍放大。对于个人而言，违约不仅会影响征信，甚至可能陷入债务困境；对于银行而言，违规资金一旦形成坏账，将直接影响资产质量。

从市场层面看，贷款炒股还会带来更隐蔽的风险。资金错配会放大市场波动，助推金融泡沫。一旦泡沫破裂，不仅借贷炒股者损失惨重，金融机构也难以独善其身。监管部门多次强调，要防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。贷款资金违规入市正是典型的风险传导渠道。

贷款炒股不能演变为市场潜规则。真正健康的资本市场，需要依赖企业盈利和制度建设来支撑，而不是靠借贷资金堆砌。对投资者而言，理性参与比盲目跟风更重要；对金融机构而言，应真正履行好资金把关人的责任；对监管部门而言，则需要在技术和制度上进一步提高穿透力，确保规则得到执行。只有如此，才能建设一个更加健康、有序的资本市场。

来源：河南日报评论