国泰优质精选混合财报解读：份额缩水超67%，净资产骤降20亿
来源：新浪基金∞工作室
国泰优质精选混合型证券投资基金2024年年报显示，该基金在报告期内面临着份额与净资产的大幅变动，同时业绩表现也不尽如人意。以下将对基金各项关键数据进行深度解读。
主要财务指标：利润亏损，资产规模收缩
本期利润为负，净值增长不及基准
国泰优质精选混合A类本期利润为 -101,817.07元，C类为 -1,372,559.11元。A类本期基金份额净值增长率为 -1.59%，C类为 -1.70%，而同期业绩比较基准收益率均为 -1.09%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 本期基金份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 国泰优质精选混合A | -101,817.07 | -1.59% | -1.09% |
| 国泰优质精选混合C | -1,372,559.11 | -1.70% | -1.09% |
期末净资产下滑，资产规模缩水明显
报告期末，国泰优质精选混合A类期末基金资产净值为5,340,660.25元，C类为96,979,364.25元。相较于期初，净资产合计从312,045,904.01元减少至102,320,024.50元，减少了209,725,879.51元，降幅高达约67.21%。
| 基金类别 | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|
| 国泰优质精选混合A | 5,340,660.25 |
| 国泰优质精选混合C | 96,979,364.25 |
基金净值表现：建仓期内波动，跑输业绩基准
本基金合同生效日为2024年10月8日，截至报告期末尚处于6个月建仓期内。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -1.59%，C类为 -1.70%，而业绩比较基准收益率为 -1.09%，两类份额均跑输业绩比较基准，反映出建仓期内基金净值表现不佳。
| 阶段 | 份额净值增长率（A类） | 份额净值增长率（C类） | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | -1.59% | -1.70% | -1.09% |
投资策略与业绩：优质企业策略未达预期
投资策略：聚焦优质企业，行业分散布局
基金核心策略是以合理或低估价格买入优质企业并长期持有，构建了行业相对分散的组合。然而，尽管市场在2024年有一定上涨，但基金管理人认为市场整体仍处于底部区域，不确定性因素较多。
业绩表现：未达预期，与基准存在差距
A类和C类在报告期内净值增长率分别为 -1.59%和 -1.70%，均低于同期业绩比较基准收益率 -1.09%。这表明基金在执行投资策略过程中，未能有效把握市场机会，实现超越业绩基准的回报。
费用分析：管理与托管费用较高
基金管理费
2024年10月8日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为575,240.70元，其中应支付销售机构的客户维护费278,530.90元，应支付基金管理人的净管理费296,709.80元。按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，较高的管理费率一定程度上增加了投资者成本。
基金托管费
同期，当期发生的基金应支付的托管费为95,873.48元，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。托管费是保障基金资产安全与独立核算的必要支出，但也对基金收益产生一定影响。
投资收益分析：股票投资收益与公允价值变动相抵
股票投资收益
2024年10月8日至2024年12月31日，股票投资收益（买卖股票差价收入）为902,492.89元，显示基金在股票买卖操作上有一定获利能力。然而，该收益需与其他收支综合考量。
公允价值变动收益
同期公允价值变动收益为 -2,351,309.61元，主要源于交易性金融资产中股票投资公允价值的下降，这与市场波动密切相关，抵消了部分股票投资收益，导致整体收益不佳。
关联交易：无异常关联交易
本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，也无基金管理人运用固有资金投资本基金以及除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况，关联交易方面较为规范。
股票投资明细：重仓股集中，行业分布较广
重仓股情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股、宁德时代、农夫山泉等为前十大重仓股。其中腾讯控股公允价值为8,400,109.77元，占基金资产净值比例为8.21%，反映出基金对这些优质企业的集中投资。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 8,400,109.77 | 8.21 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 7,394,800.00 | 7.23 |
行业分布
从行业分类看，境内股票投资组合中制造业占比53.96%，通过港股通投资的港股涉及日常消费品、非日常生活消费品等多个行业，整体行业分布相对分散，但制造业权重较大。
基金份额持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共4,427户，其中A类279户，C类4,148户。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有全部基金份额，表明该基金主要受个人投资者青睐。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者持有份额 | 个人投资者持有份额 |
|---|---|---|---|
| 国泰优质精选混合A | 279 | 0 | 5,426,719.69 |
| 国泰优质精选混合C | 4,148 | 0 | 98,660,191.27 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有国泰优质精选混合A类9.89份，占比0.00%；持有C类12,247.62份，占比0.01%，合计持有占基金总份额比例为0.01%，管理人从业人员持有比例极低。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额变动情况
国泰优质精选混合A类基金合同生效日份额总额为6,672,786.63份，报告期内申购37,091.36份，赎回1,283,158.30份，期末份额总额为5,426,719.69份；C类生效日份额总额为305,373,117.38份，申购1,064,044.08份，赎回207,776,970.19份，期末份额总额为98,660,191.27份。A类和C类均呈现净赎回状态，反映出投资者对该基金信心不足。
| 项目 | 国泰优质精选混合A（份） | 国泰优质精选混合C（份） |
|---|---|---|
| 基金合同生效日份额总额 | 6,672,786.63 | 305,373,117.38 |
| 报告期内申购份额 | 37,091.36 | 1,064,044.08 |
| 报告期内赎回份额 | 1,283,158.30 | 207,776,970.19 |
| 期末份额总额 | 5,426,719.69 | 98,660,191.27 |
风险提示
- 业绩风险：基金在报告期内净值增长率低于业绩比较基准，反映出投资策略的实施效果不佳，未来业绩提升面临挑战。若市场环境持续不利或投资策略调整不当，可能继续导致净值下滑。
- 规模风险：基金份额出现较大规模赎回，净资产大幅缩水，可能影响基金的投资操作与策略实施，增加流动性风险。规模过小还可能导致固定费用占比上升，侵蚀投资者收益。
- 市场风险：尽管基金采取分散投资策略，但权益投资占比高，受市场波动影响大。如市场出现大幅下跌，基金净值可能随之大幅下降。投资者应充分认识到投资该基金可能面临的风险，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
