华安众鑫90天滚动短债财报解读：份额缩1.63%，净资产增0.72%，净利润降6.28%，管理费微涨0.93%

来源：新浪基金∞工作室

华安众鑫90天滚动持有短债债券型发起式证券投资基金（简称“华安众鑫90天滚动短债”）于2025年3月31日发布2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、净利润及管理费等方面呈现出不同程度的变化。

主要财务指标：净利润下滑，资产净值增长

本期利润与资产净值

华安众鑫90天滚动短债2024年实现净利润24,527,397.72元，较2023年的26,172,505.52元下降6.28%。从资产净值来看，期末净资产为730,604,921.14元，较上年度末的725,434,960.30元增长0.72% 。这表明尽管净利润有所下滑，但基金资产净值仍实现了一定增长。

各份额表现

从各份额类别来看，A类份额本期利润为2,687,799.82元，C类份额为21,839,394.95元，E类份额为202.95元。期末A类份额资产净值88,396,531.22元，C类份额642,182,671.97元，E类份额25,717.95元。各份额在利润和资产净值上存在差异，反映了不同份额投资者的收益和资产规模情况。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率

华安众鑫90天滚动短债A类份额净值增长率为3.37%，C类份额为3.17%，E类份额为0.79%，同期业绩比较基准增长率分别为2.34%、2.34%和0.54%。各份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在投资运作上取得了一定成效。

长期表现

从过去三年数据看，A类份额净值增长率累计为9.77%，C类份额为9.13%，业绩比较基准增长率为7.29%，同样跑赢基准。这表明基金在长期投资过程中，投资策略相对有效，能够为投资者创造较好的收益。

投资策略与业绩表现：债市波动中把握机会

投资策略

2024年国内经济温和企稳但仍有挑战，央行维持适度宽松货币政策，债市走出牛市行情。本基金以短久期中高等级信用债为主要配置方向，并适度参与长久期利率债、二级资本债等品种的波段交易。这种策略旨在平衡风险与收益，适应市场变化。

业绩归因

基金业绩表现得益于对市场趋势的把握和合理的资产配置。在债市牛市行情下，基金通过参与不同债券品种的交易，获取了较好的收益。然而，净利润的下滑可能与市场波动、投资成本等因素有关。

费用分析：管理与托管费用稳定

管理费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,583,581.25元，较2023年的1,568,955.74元增长0.93%。基金管理费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，费用的增长与资产净值的变化相关。

托管费用

当期发生的基金应支付的托管费为395,895.42元，较2023年的392,239.01元增长0.93%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提，与管理费增长趋势一致。

投资组合分析：债券投资主导

资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.23%，金额为833,366,572.38元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.67%，其他各项资产占0.10%。债券投资占据主导地位，符合债券型基金的特点。

债券投资结构

从债券品种看，中期票据占比最高，公允价值为618,789,326.90元，占基金资产净值比例达84.70%；其次为企业债券和金融债券，分别占12.66%和12.57%。这种投资结构反映了基金对不同债券品种的偏好和风险收益考量。

份额持有人分析：结构稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为645,166户，其中A类份额持有人25,880户，C类份额619,271户，E类份额15户。机构投资者持有A类份额10,000,000.00份，占A类总份额12.66%；个人投资者持有A类份额69,009,607.68份，占87.34%。C类和E类份额均由个人投资者持有。整体来看，个人投资者占主导地位，且各份额持有人结构相对稳定。

管理人从业人员持有情况

本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理等人员均有持有本基金，体现了管理层与投资者利益的一致性。

开放式基金份额变动：总体规模微缩

各份额变动

华安众鑫90天滚动短债A类份额本期申购78,903,876.76份，赎回60,977,569.62份，期末份额为79,009,607.68份；C类份额申购326,833,188.54份，赎回326,833,188.54份，期末份额578,397,825.97份；E类份额自2024年10月16日新增，本期申购22,996.88份，期末份额22,996.88份。整体基金份额总额较上年度末减少16,320,998.65份，降幅为1.63%。

影响因素

份额变动可能受到市场行情、投资者预期以及基金业绩表现等多种因素影响。尽管份额有所减少，但基金仍保持了一定的规模稳定性。

风险与展望

风险提示

尽管基金在2024年取得了一定收益，但仍面临多种风险。市场风险方面，利率波动可能影响债券价格，进而影响基金净值；信用风险上，债券发行人违约可能导致基金资产损失。此外，流动性风险也不容忽视，若市场交易不活跃，可能影响基金资产的变现。

未来展望

管理人预计2025年国内经济基本面将延续企稳势头，但仍面临外围环境不确定性和稳增长压力。央行货币政策大概率保持适度宽松，债券市场有阶段性做多机会，但利率下移、息差价值偏弱。基金将在保障流动性基础上，通过适度波段操作增厚收益，投资者应密切关注市场变化和基金运作情况。

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